亿利能源掷10亿收购不良资产为哪般？

5月16日亿利能源发布公告称，公司与控股股东亿利资源集团有限公司签署了《股权转让协议》，亿利能源将以10.03亿元收购亿利集团所持有的新疆TCL能源50%股权，蒙古国新亿利能源100%股权和亿鼎煤化工60%股权等8项资产。本来A股市场上大股东注入资产向来是绝对

5月16日亿利能源发布公告称，公司与控股股东亿利资源集团有限公司签署了《股权转让协议》，亿利能源将以10.03亿元收购亿利集团所持有的新疆TCL能源50%股权，蒙古国新亿利能源100%股权和亿鼎煤化工60%股权等8项资产。本来A股市场上大股东注入资产向来是绝对的利好，但此番大股东注入的资产一亮相却遭到投资者的一致反对，因为亿利能源收购的8家公司中6家亏损，仅有2家在正常经营。

收购8家公司6家亏损

据调查，亿利能源此次收购资产中，8家公司有6家公司处于亏损状态，2012年这8家公司总计实现净利润-756.9万元，其中不少企业未来盈利可能性较低。因此，此次收购被质疑是“不良资产”。

亿利能源收购的8家公司

被收购企业	收购股份	收购价	被收购企业2012年业绩	备注
鄂尔多斯市亿鼎煤化工有限责任公司	60%股权	8.51亿元	收入0元，亏损123.94万元。	2012年净资产为14.1798亿元
新疆TCL能源有限公司	50%股权	5279.92万元	亏损841.99万元	净资产账面值为1.056亿元
包头中药有限责任公司	58%股权	3082.96万元	净利润449.84万元	净资产账面值为5315.44万元。
内蒙古金山恒泰资源投资有限公司	51%股权	2013.22万元	2012年实际收入0元，亏损52.51万元。
内蒙古库伦蒙药厂	100%股权	3757.65万元	净利润781.91万元
鄂尔多斯市德宝能源有限公司	60%股权	727.18万元	亏损228.36万元
北京明谛生物医药科技有限公司	13%股权	176.08万元	亏损323.75万元
蒙古国新亿利能源有限公司	100%股权	173.75万元	亏损418.10万

由表可知，亿利能源此次收购的8家公司中，除包头中药和库伦蒙药厂外，其余6家均处于亏损状态。而且亿利能源收购的几块资产中未来贡献利润的可能性较小，因为他们不是尚未取得探矿权，就是产品处在研发中，部分甚至不具备开采条件，所以未来盈利状况堪忧。

以消除同业竞争之名行圈钱之实

花10亿的真金白银买来的却是巨亏756.9万元的不良资产，怎么看都不是什么划算的买卖。为何亿利能源还要进行此次收购呢？

根据亿利能源的说法，因为大股东的这些资产与亿利能源形成同业竞争，直接阻碍了上市公司的定向增发计划，所以此次收购是不得已而为之，换言之，亿利能源也是被迫收购项目。然而，投资者却质疑亿利能源是在以消除同业竞争之名行圈钱之实，而投资者将为此次不良资产买单。

投资者认为，亿鼎煤化工与上市公司本就不存在潜在同业竞争，而且亿利能源花8.51亿元收购的亿鼎煤化工去年都没有营业，收购之后还需要业务整合时间，会长期拖累上市公司业绩。所以投资者认为，亿利能源此举是为了公司即将进行的巨额增发方案，说到底还是为了圈钱。

结语

为了定向增发项目以进行圈钱，亿利能源竟然不惜花费10亿现金（超过公司过去三年净利润总和）收购6个不良资产，让广大投资者为其买单。此举实在令人心寒。更重要的是，亿利能源本身的现金流正趋近“枯竭”，今年一季度末亿利能源现金及现金等价物余额不到8.29亿元，少于其此次交易价格，如果真进行收购，将会对亿利能源本身企业经营造成影响。